BÖRSE TO GO - mit Beyond Meat, Osram und Renault

Technische Pause nach der guten Woche

 

Guten Morgen,

in dieser Woche sind einige wichtige Punkte abgearbeitet worden: ein Brexit-Deal steht vor der Tür, zwischen den USA und China beginnen sich die Spannungen abzubauen, die Fed äussert sich positiv hinsichtlich der Perspektiven einer effektiven Steuerung, die Indices haben technische Signale gesetzt und die US-Berichtssaison beginnt mit besser als erwarteten Zahlenmaterial.

In der kommenden Woche wird es vermutlich etwas langsamer ablaufen. Zum Einen weil die Berichtssaison an Fahrt gewinnt, zum andern weil die Kurssprünge erst einmal eingeordnet werden müssen. Das wird zur Folge haben, das viele Markteilnehmer bis bislang zu skeptisch gewesen sind unter Druck geraten ihre Meinung zu ändern. Wie wir es schon einmal in diesem Jahr geschrieben hatten: niemand möchte am Ende des Jahres als derjenige dastehen der die Börsenlage völlig falsch eingeschätzt hat. Und noch immer gilt: 2019 wird mit hoher Wahrscheinlichkeit ein sehr gutes Börsenjahr werden – trotz der zahlreichen Begleitumstände.

Die alten „Lieblinge“ müssen sich unter diesen Umständen gefallen lassen neu bewertet zu werden. BEYOND MEAT durchlebt gerade eine technische Korrektur die dazu führt hier bald die nächste Kaufgelegenheit entsteht. Der Hype lässt etwas nach, die Aufregung ebenso, doch das ändert an der Story wenig. Sie wissen: große Trends beginnen mit Paukenschlägen und anschliessendem „Kater“, und erst dann beginnt der Reifeprozess. Auf BEYOND MEAT übertragen: wir erwarten dass das Gap zwischen 100 und 121 Dollar geschlossen wird und sich der Kurs erst bei knapp 100 Dollar fängt. Ist das der Fall neigen wir zur Verbilligung.

 

 

Der Kampf um OSRAM ist wohl noch immer nicht entschieden. AMS denkt nach der geplatzten Übernahme wohl über eine neue Offerte nach, so wird es aus internen Kreisen verlautbart. Der AMS-Aufsichtsrat will dies in seiner heutigen Sitzung diskutieren. Falls die Österreicher nun einen neuen Anlauf wage, müsste das Gebot je Aktie allerdings bei mindestens 41 € aus der gescheiterten Offerte liegen. Fazit: An unserer Einschätzung zu AMS ändert das nichts – die Aktie bleibt ein Kauf.

 

 

RENAULT kappt die Jahresziele, aber der Kurs steigt. Bitte dazu noch einmal unsere Einschätzung vom 11.10 nachlesen. Kurz: inn diesem Jahr werden die Erlöse um ca. 3 bis 4 % sinken, und nur 5 statt 6 % dürften als operativer Gewinn beim Konzern hängen bleiben. Zuletzt hatte das Management beim Umsatz noch ein vergleichbares Niveau wie 2018 angestrebt, wenn zugleich die Währungsschwankungen sowie der Kauf und Verkauf von Unternehmensteilen herausrechnet wird. Für Q3 sank der Umsatz im Jahresvergleich um 1,6 % auf 11,3 Mrd. €. Fazit: wie gestern erwähnt sind diese Kennziffern bei den europäischen Autos bereits eingepreist – nun geht es um die Perspektiven für 2020.

 

Fazit zum WE:

 

Die Ampeln bleiben auf „Grün“ stehen, wir hoffen Sie sind dabei, vor allem dort wo eindeutige Kaufsignale gefallen sind: LUFTHANSA, VOLKSWAGEN, TESLA, etc. etc.

 

17.10.2019 - Jens Bernecker - jb@ntg24.de

 

 

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