Strategiedepot Aktien Konservativ: Kauf HALMA

Update zum Strategiedepot Aktien Konservativ 26.11.2019

 

Wie bereits am 24.11. im Rahmen unseres zurückliegenden „Börsenduells“ kommuniziert, sieht sich die BERNECKER RESEARCH AG im Zuge der immer konstruktiver voranschreitenden Verhandlungen um den BREXIT-Vollzug (voraussichtlich ab 31.01.2020) nun verlasst, künftig auch britische Aktien einer zunehmend aktiven Analyse zu unterziehen und entsprechende Kaufempfehlungen abzugeben.

Gemäß der Ankündigung im „Börsenduell“ nehmen wir daher nun mit Wirkung ab Markteröffnung 27.11.2019 die dort vorgestellte Aktie HALMA PLC (GB0004052071) mit einer Gewichtung von ca. 3 % neu in unser Strategiedepot AKTIEN KONSERVATIV auf.

 

Chart:  HALMA PLC (in EURO) gegen DAX 30 - Index

 

 

Die Anfänge des jetzigen Geschäftsprofils der Halma PLC gehen bis in die Anfänge der 1970er Jahre zurück, wobei das Unternehmen von 1973 – 1981 zunächst als Halma Ltd. firmierte. Die übergeordnete Geschäftsphilosophie der produktseitig sehr breit diversifizierten Halma PLC folgt dabei der Vision, grundsätzlich Erzeugnisse und Dienstleistungen aller Art anzubieten, die dem Schutz des Lebens und der Verbesserung von Lebensqualität dienen.

Dabei stellt (mit rd. 50 % Konzernumsatz-Anteil) der Bereich der Infrastrukturüberwachung von Gebäuden und Industrieanlagen die größte Division von Halma dar. Hier werden Gebäude- und Anlagensensoren aller Art produziert, wie Brand- und Rauchmelder, Türsteuerungssysteme, Notruf-Einrichtungen und Anzeigemodule von Aufzügen, automatische Türsensoren und Verriegelungseinrichtungen, Gasdetektoren und Explosionsschutz-Vorrichtungen. Das Spektrum an Sicherheits- und Diagnosegeräten erstreckt sich bei Halma jedoch darüber hinaus auch auf den Bereich der Medizintechnik (25 % Umsatzanteil; optoelektronische Vergrößerungs- und Flüssigkeitssteuerungs-Geräte, Pumpen, Sonden, Anschlussventile und -schläuche) sowie Umweltanalysen (25 % Umsatzanteil; Photonenmessgeräte, ökologische Datenaufzeichnungsinstrumente, Wasserqualitätsprüf- und -Aufbereitungsverfahren, ökologische Geräte zur Gas- und Flüssigkeitsstrommessung).

Halma PLC besitzt weltweit rd. 20 Tochtergesellschaften, über die Kunden quer über den Erdball (160 Länder) betreut werden. Der größte Umsatzanteil liegt in den USA (37 %), gefolgt von Europa ex Großbritannien (22 %), Großbritannien (17 %), Asien-Pazifik (15 %), Afrika / Naher und Mittlerer Osten (6 %) und dem Rest der Welt (4 %).

In deren breiter und sehr sicherheitsorientierter Produktdiversifikation steigen Umsätze und Gewinne von Halma PLC bereits seit Jahren mit höchster Stabilität. So dürfte sich von 2013 bis 2019 annähernd eine Umsatzverdopplung einstellen, und dies in einem kontinuierlichen Wachstum, ohne ein zwischenzeitliches Jahr des Umsatzrückgangs. Der Nettogewinn dürfte sich im gleichen Zeitraum um rd. + 80 % erhöhen.

Am 19.11. legte Halma PLC hervorragende Halbjahres-Zahlen (per 30.09.) deutlich über den Analystenerwartungen vor. Bei einem 12 %-igen Umsatzanstieg weitete sich hierbei der operative Gewinn vor Steuern um + 14 % gegenüber dem Vorjahr aus. Die Aktie schoss an diesem Tag daraufhin um + 10 % nach oben. Erfreulich war im Rahmen der Ergebnisvorlage auch gerade, dass nicht nur die zurückliegenden BREXIT-Entwicklungen, sondern darüber hinaus auch der US-chinesische Handelskrieg Halma PLC kaum etwas anhaben konnten. So stieg der Umsatz im Hauptmarkt USA um + 15 %, in der Region Asien-Pazifik gar um 21 %. Auch in Großbritannien sowie dem restlichen Europa war das Umsatzwachstum (jeweils + 9 %) weiterhin als sehr gesund zu bezeichnen. Im abgelaufenen Halbjahr tätigte Halma PLC 5 Akquisitionen, mit derjenigen des australisch-neuseeländischen Brandschutz-Unternehmens Ampac (135 Mio. AUD) als der größten von diesen. Halma PLC erwartet eine Fortsetzung der glänzenden Geschäftslage auch im 2. Halbjahr.

Das aktuelle KGV (2020/2021 e) von ca. 37 halten wir angesichts der absehbar dynamischen Geschäftsausweitung, gepaart mit einer operativen Marge und Eigenkapitelrendite von jeweils über 22 % aktuell für vertretbar, und sehen langfristig daher weiterhin deutliche Aktienkurspotenziale.

 

 

26.11.2019 - Matthias Reiner - mr@ntg24.de    

 

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