Anglo American Platinum blickt auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2021 zurück

Amplats legt überzeugende Zahlen vor

 

Der weltgrößte Platinproduzent Anglo American Platinum hat heute überzeugende Geschäftszahlen für das Jahr 2021 vorgelegt. Neben einer sehr aktionärsfreundlichen Gewinnverteilung regt der Jahresbericht insbesondere zu einer Reflexion in Bezug auf die globale Platinmarkt-Prognose an. Denn hier könnte schnell gelten: Planung bedeutet, den Zufall durch den Irrtum zu ersetzen!

Der südafrikanische Platinproduzent Anglo American Platinum (ZAE000013181) berichtete heute über das abgelaufene Geschäftsjahr 2021 und erfreute mit den Zahlen seine Investoren. Anglo American Platinum ist mit rund 38 % Marktanteil der weltweit größte Platinproduzent.

Den jüngsten Zahlen zufolge stieg 2021 die Produktion um 13 % auf 4,3 Mio. Unzen Platin. Die raffinierte Platinproduktion stieg gegenüber 2020 um 89 % auf 5,1 Mio. Unzen.

Der erzielte Preis je Feinunze legte um 22 % auf 44.511 ZAR zu, nachdem er 2020 noch bei 33.320 ZAR gelegen hatte. Zu berücksichtigen sind hierbei aber auch die durchschnittliche Aufwertung des südafrikanischen Rands gegen den US-Dollar im Jahresverlauf 2021.

Der rekordhohe Wert des EBITDA von 108 Mrd. ZAR wurde durch Beiträge aller Lagerstätten erzielt und lag 160 % über dem Vorjahreswert von 41,6 Mrd. ZAR. Der ROCE, also die Rendite auf das eingesetzte Kapital, betrug im Geschäftsjahr 2021 183 %, nachdem sie 2020 noch bei 72 % gelegen hatte. Die Aktionäre dürfen sich vor dem Hintergrund dieser sehr positiven Entwicklung über eine Cash-Dividende von 125 ZAR für das 2. Halbjahr freuen. Insgesamt beträgt die Dividende für 2021 damit 300 ZAR und entspricht, hat sich gegenüber dem Wert des Vorjahres (45,58 ZAR) mehr als versechsfacht!

Für das laufende Jahr erwartet der Konzern eine weitere Belebung der Nachfrage, da die Automobilnachfrage nach Metallen der Platingruppe aufgrund einer Erholung der Produktion von leichten Nutzfahrzeugen steigen dürfte. Das Angebot wird voraussichtlich leicht steigen, hauptsächlich aufgrund des Wachstums beim Recycling von Autokatalysatoren, da mehr Autos verschrottet werden. Die raffinierte Minenproduktion wird sich wahrscheinlich normalisieren, nachdem sich der Bestand an unfertigen Erzeugnissen aufgebaut hat, die 2021 weitgehend raffiniert werden.

In Bezug auf das Marktgleichgewicht prognostiziert die Konzernleitung für 2022 wieder einen Platinüberschuss, wenn auch einen geringeren als im Jahr 2021. Dies wird in erster Linie von der Investitionsnachfrage abhängen, müsste aber näher am Niveau von 2019 von 1 Million Unzen liegen, damit Platin wieder in ein Angebotsdefizit läuft.

Bei Palladium erwartet Anglo American Platinum 2022 wieder ein kleines Defizit, da die leichte Verbesserung des Angebots durch eine verbesserte Automobilnachfrage ausgeglichen wird.

Rhodium schließlich sollte nach dem großen Überschuss im Jahr 2021 wieder viel näher an das Gleichgewicht heranrücken, da erwartet wird, dass der Anstieg der Automobilnachfrage jenen Anstieg des Angebots überwiegen wird.

 

Die Aktie von Anglo American Platinum hat nach der scharfen Korrektur ab Sommer 2021, welche eine ebensolche des Platinpreises nachvollzog, wieder nach Norden gedreht und arbeitet sich seitdem an den dort wartenden Widerständen ab.

Charttechnisch hat Platin inzwischen einen Doppelboden gebildet und dabei seine zuvor überwundene langfristige Abwärtstrendlinie erfolgreich getestet. Damit stehen die Chancen auf mittelfristig deutlich höhere Platinpreise gut.

 

Anglo American Platinum auf TradingView

 

Und was ist das Fazit?

 

Die neuesten Geschäftszahlen von Anglo American Platinum zeigen eine solide Geschäftsentwicklung und enorme Windfall-Erträge steigender Platinpreise. Zudem wird erneut die hohe Präferenz der Beteiligung der Aktionäre am Unternehmenserfolg deutlich.

Nach dem Abbau der Platinbestände im abgelaufenen Jahr dürfte sich die Produktion wieder normalisieren. Der Nettoeffekt aus Minenförderung und Vorratsabbau bleibt aber noch offen.

Dass das Unternehmen bei seiner Platinmarkt-Prognose auf die bedeutende Unbekannte ,,Investmentnachfrage‘‘ verweist, fügt sich auch in unsere zuletzt aufgeführten Zweifel an der Umrißschärfe der Marktprognose des World Platinum Investment Council (WPIC) ein.

In unserem Beitrag ,,Wackelige Prognosen für das weltweite Platinangebot‘‘ hatten wir am 02.02.2022 auf entsprechende Schätzungen hingewiesen, welche Zweifel an ihrem Bestand schüren, da sie nicht selbsterklärend plausibel sind. Dass mit Ango American Platinum der weltgrößte Platinproduzent diese Prognose-Zweifel verstärkt, sollte ein weiterer Grund zur Vorsicht sein. Für die Aktionäre des Unternehmens ist dies allerdings eine gute Nachricht, denn dadurch erhöht sich die Marktmacht der Südafrikaner. Die Aktie von Anglo American Platinum befindet sich nicht zuletzt deshalb auch im Themendepot Edelmetalle.

 

21.02.2022 - Arndt Kümpel

 

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