Elmos-Ausblick entfacht Begeisterung bei den Investoren

Elmos-Aktie stark gefragt

 

In diesem Jahr verzeichnete der Elmos-Aktienkurs (ISIN: DE0005677108; WKN: 567710) bislang stark überdurchschnittliche Kursschwankungen. Ursächlich für die ausgeprägte Nervosität war, dass der Dortmunder Halbleiterhersteller einen Großteil seiner Umsätze mit Kunden aus der Automobilbranche generiert. Allerdings zeichnet sich jetzt bei den Westfalen eine Trendwende beim operativen Geschäft an. Diese These untermauert jedenfalls Elmos-CEO Anton Mindl, der für das vierte Quartal eine deutliche Belebung des Geschäfts mit einem sehr starken „sequenziellen Wachstum“ sieht.

Für die mittel- und langfristige Zukunft ist Mindl trotz der Corona-Pandemie ebenfalls optimistisch. Demnach arbeitet das Unternehmen aktuell an zahlreichen Neuprojekten, welche das bestehende Produktportfolio ergänzen sollen. Zwar ist Elmos immer noch stark von der konjunkturellen Entwicklung in der Automobilindustrie abhängig, doch liefert die Firma vor allem elektronische Komponenten, die auch bei E-Autos zum Einsatz kommen. In dieser Dekade werden die NRWler daher vor allem davon profitieren, dass bei Fahrzeugen immer mehr Chips verarbeitet werden. Deshalb sind die Aussichten bei Elmos strukturell besser als bei vielen anderen Zulieferbetrieben, die vor allem Bauteile für klassische Verbrennungsmotoren bauen.

 

Gesamtjahresausblick überrascht Börsianer positiv

 

An den konkreten Q3-Zahlen ist der jüngste schwunghafte Anstieg bei der Geschäftstätigkeit noch nicht ablesbar. So erzielte Elmos in diesem Zeitraum Erlöse von 40,9 Mio. Euro, was einem Umsatzrückgang von 39,7 % gegenüber der Vorjahresperiode entspricht. Zudem erwirtschaftete Elmos zeitgleich ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern von -10,5 Mio. Euro, dies kommt einer negativen EBIT-Marge von -25,7 % gleich.

Bekanntlich wird an der Börse aber immer die Zukunft gehandelt. Und diese sieht für Elmos schon im 4. Quartal wieder deutlich besser aus. So erwartet Firmenlenker Mindl für das gesamte Jahr Umsätze in einer Spanne von 227 Mio. bis 233 Mio. Euro. Da Elmos für die ersten neun Monate Umsätze in Höhe von 163,9 Mio. ausgewiesen hat, würde diese Prognose rein rechnerisch bedeuten, dass in Q4 Umsätze in Höhe von 63,1 Mio. Euro bis 69,1 Mio. Euro vom Vorstandsvorsitzenden prognostiziert werden. Damit würde der Umsatzwert des dritten Quartals (40,9 Mio. Euro) um deutlich mehr als 50 % übertroffen.

 

Elmos-Aktie gewinnt wieder Auftrieb

 

Im elektronischen Handelssystem Xetra zog der Titel in einer ersten Reaktion um gut 15 % auf 22,00 Euro an. Allerdings müsste das Papier somit noch um weitere 47 % zulegen, bis das alte Jahreshoch bei 32,40 Euro erreicht wird.

 

 

Aktuell ist bei Elmos eine präzise Prognose für das Jahr 2021 wegen der aktuell unsicheren makroökonomischen Rahmenbedingungen kaum möglich. Aufgrund der optimistischen Grundtöne des Elmos-Konzernchefs dürfte im kommenden Geschäftsjahr ein niedriges prozentual zweistelliges Wachstum realisierbar sein. Mit einem grob geschätzten 2021er-KGV von 20 und einem 2022er-KGV von 14 bietet der Titel in Kombination mit den positiven Wachstumsaussichten ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Aktuell kämpft der Kurs der Elmos-Aktie um die Rückeroberung der 200-Tageline. Diese verläuft aktuell bei knapp 21,50 Euro. Sollte die Notierung noch etwas deutlicher über die Widerstandszone steigen, so würden aus charttechnischer Sicht die Börsenampeln ebenfalls auf „Grün“ springen.

 

04.11.2020 - Tim Rademacher - tr@zuercher-boersenbriefe.ch

 

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