Novo Nordisk – Pharmaunternehmen mit Zukunftsvision

Forschung und Entwicklung als essentieller Game-Changer

 

Dänischer Pharmakonzern Novo Nordisk weiß zu überzeugen. Neben hochprofitablen Segmenten sticht vor allem die prall gefüllte Produktpipeline hervor.

Der dänische Pharmakonzern ist der Weltmarktführer im wachsenden Markt der Herstellung von künstlichem Insulin. Die Anzahl der Menschen, die weltweit an Diabetes erkranken und auf Medikamente angewiesen sind, wächst durch die immer ungesündere Ernährung vor allem auf den amerikanischen Kontinent kontinuierlich. In dem wachsenden Markt hat sich Novo Nordisk (DK0060534915) behauptet. Das künstliche Insulin wird durch Hefepilze in riesigen Metallbehältern, den sogenannten Fermentern hergestellt.

Novo Nordisk verfügt über eine weitreichende Medikamenten-Pipeline. Diese ist durch die schon fast traditionell hohen Ausgaben für Forschung und Entwicklung prall gefüllt. So schaffte es das Unternehmen auch schon in den 1980er-Jahren erste Insulin-Pens herzustellen die Patienten selbst nutzen können und die die Alltagstauglichkeit erhöhen. Ein weiterer wichtiger Umsatzbringer sind die Wachstumshormone und ein Präparat mit dem Namen Wegovy. Dieses ist ein Präparat, das stark übergewichtigen Personen das Abnehmen erleichtern soll, insbesondere den Abbau von Körperfett, und so risikoreiche Operationen verhindern kann.

Die Chancen von Wegovy sind riesig und der potenzielle Absatzmarkt wächst mit einer erschreckenden Rate. Alleine in den USA sind über 100 Millionen Menschen stark übergewichtig. Also haben einen BMI von mindestens 30. Zusätzlich begeben sich nur circa 3 % der Betroffenen in Therapie oder zur ärztlichen Behandlung. Wegovy wurde erst in diesem Sommer eingeführt und hat gemessen am Umsatz schon alle Produkte der Konkurrenz überholen können.

Durch die positive Geschäftsentwicklung in allen regionalen Absatzmärkten erhöhte das Management in der letzten Woche die Jahresprognose. Der operative Gewinn stieg in den vergangenen 10 Jahren im Durchschnitt um 10 % pro Jahr. Mit einem KGV von 30,1 ist Novo Nordisk zwar nicht unbedingt günstig bewertet, doch befindet sich auf einem Niveau mit Pharma-Riesen wie Roche (US7711951043) und Johnson & Johnson (US4781601046). Dabei wirtschaftet das Unternehmen hochprofitabel. Dies bezeugt auch die EBITDA-Marge von 43,6 % die selbst für Pharmaunternehmen ungewöhnlich hoch ist.

Die Aktie von Novo Nordisk hat in den letzten Jahren gut performt. Auf 5 Jahressicht konnte die Aktie trotz jährlich steigenden Dividendenzahlungen im Schnitt 19 % pro Jahr zulegen. Dieses Jahr verläuft für alle Investoren positiv so stieg die Aktie um 44.2 % YTD.

 

02.10.2021 - Felix Eisenhauer

 

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