BVB-Aktie oder Schalke-Anleihe: Welches Investment macht das Rennen?

Finanzlage angespannt

 

Viele Fußballfans, die sich gleichzeitig auch für das Geschehen an der Börse interessieren, beobachten regelmäßig den Kursverlauf der BVB-Aktie (DE0005493092), wobei diese mit dem Ausbruch der Covid-19-Pandemie massiv unter Druck geraten ist und sich seit dem Sommer 2019 fast halbierte. Was viele Freunde des Ballsports aber bislang nicht wissen, ist die Tatsache, dass ein Investment in den FC Schalke 04 ebenfalls möglich ist, da dieser Verein zwei börsennotierte Anleihen (DE000A2AA048) und (DE000A2AA030) herausgegeben hat und sich somit frisches Fremdkapital besorgte, wobei erstere Schuldverschreibung an der Börse Düsseldorf zuletzt bei 81,5 % notierte und bis zum Jahr 2023 einen Zinscoupon von jährlich 5 % verspricht.

Im direkten Vergleich mit der BVB-Aktie ist der Investmenterfolg bei der Schalke-Anleihe im Wesentlichen von der Zahlungsfähigkeit des Clubs abhängig, wohingegen bei der BVB-Aktie mehrere Faktoren eine Rolle für die Wertentwicklung spielen. Sollte der Fußballclub aus Gelsenkirchen seinen Zahlungsverpflichtungen nachkommen, so winkt den Investoren die Rückzahlung der Anleihe zum Nennbetrag von 100 %, was beim aktuellen Kurs neben dem Zinscoupon einen Wertgewinn von 22,7 % theoretisch ermöglicht.

 

Schalke in finanzieller Schieflage

 

Allerdings holen sich Anleger mit der Anleihe auch massive Risiken in ihr Depot, da beim Club eine Insolvenz keinesfalls auszuschließen ist. So ist auch der sehr wahrscheinliche Abstieg in die 2. Bundesliga mit wirtschaftlichen Risiken verbunden, wobei unklar ist, wie gut sich die eigentlichen Top-Kicker auf dem Transfermarkt zu Corona-Zeiten verkaufen lassen. Dennoch bestehen für Anleihegläubiger berechtigte Hoffnungen auf ein wirtschaftliches Überleben des Clubs, da der Traditionsverein weiterhin auf den Einstieg eines zahlungskräftigen Sponsors hoffen kann und auch die Landespolitik in NRW sicherlich nicht an einem Zusammenbruch des Vereins interessiert ist.

 

 

Allerdings stufen wir das Chance-Risiko-Verhältnis bei der Schalke-Anleihe eher negativ ein, weshalb sich ein Investment nur für absolute Fans lohnt, die einen eventuellen Totalverlust verschmerzen könnten. Aber auch bei der BVB-Aktie ist derzeit das Risiko keinesfalls zu unterschätzen, da der Verein aktuell noch den Einzug in die Champions League oder in die Europa League verpassen könnte, wobei sich absolute Top-Stars in diesem Falle sicherlich an andere europäische Clubs wenden dürften.

 

Das Fazit:

 

Um den Fußball im Pott ist es derzeit nicht zum Besten bestellt, was auch für die BVB-Aktie und die Schalke-Anleihen gilt. Daher sollten Anleger bei beiden Titeln eher abwarten, sofern sie sich nicht aus emotionalen Gründen finanziell an ihren Vereinen beteiligen möchten. Allerdings besteht insbesondere für den BVB berechtigte Hoffnung für die neue Saison, sofern der Kader weitgehend auf dem Niveau gehalten kann und ein guter Start mit hoffentlich wieder wesentlich mehr Fans in den Stadien gelingt.

 

06.04.2021 - Tim Rademacher - tr@zuercher-boersenbriefe.ch

 

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