Bastei Lübbe-Aktie gewinnt dank positiver Geschäftsaussichten an Dynamik

Zuversicht ist angebracht

 

Nach einer langen Krise entwickeln sich die Geschäfte bei Bastei Lübbe zunehmend besser. Entsprechend zieht die Aktie wieder spürbar an. Allerdings dürfte die Hausse noch nicht vorbei sein.

An der Börse konnte die Aktie des Verlagshauses Bastei Lübbe (DE000A1X3YY0) lange überhaupt nicht punkten. Zwar konnte der Titel, der im Herbst 2013 für 7,50 Euro je Aktie im Rahmen eines IPOs an den Markt kam, zunächst leicht bis auf 8,70 Euro steigen. Allerdings verflog die Euphorie der Investoren relativ schnell, nachdem die Kölner im Jahr 2016 in die Verlustzone gerutscht waren und danach bis auf eine Ausnahme rote Zahlen geschrieben hatten. Entsprechend fiel der Titel Ende 2018 in der Spitze bis auf 1,50 Euro zurück und erholte sich bis zum Frühjahr 2020 unter hohen Schwankungen nur leicht.

Mittlerweile konnte der Anteilschein aber wieder einen eindeutigen technischen Aufwärtstrend herausbilden, was an den zunehmend besseren Geschäftsperspektiven liegt. So stellten die Rheinländer Ende April überraschend positive vorläufige Zahlen für das Fiskaljahr 2020/2021 vor, welches am 31. März endete. So konnte der Konzern mit einem Umsatz von 92,5 Millionen Euro die eigenen Erwartungen von 88 Millionen Euro nicht nur deutlich übertreffen. Vielmehr wurde mit rund 10 Millionen bis 11 Millionen Euro ein überraschend hoher Gewinn vor Zinsen und Steuern eingefahren.

 

Positive Aussichten für das neue Fiskaljahr

 

Den vollständigen Geschäftsbericht will Bastei Lübbe erst am 13. Juli vorstellen. In diesem Rahmen ist auch eine konkrete Prognose für das neue Fiskaljahr 2021/2022 zu erwarten. Dennoch stellte die Firmenleitung für diesen Zeitraum eine EBIT-Marge von 10 % bis 12 % in Aussicht, wobei ein leichter Anstieg des Umsatzes als realistisch angesehen wird. Damit zeichnet sich zunehmend ein Turnaround ab, der auch die Bastei Lübbe-Aktie weiter beflügeln könnte.

 

 

Aktuell taxieren wir das 2021/2022er-KGV auf 12 und das 2022/2023er-KGV auf 10. Dies ist unserer Einschätzung nach keinesfalls zu teuer, da das Verlagshaus über gute Expansionschancen im digitalen Geschäft verfügt. Entsprechend könnte der mittelfristige Aufwärtstrend bei dem Titel noch unerwartet lange anhalten.

 

01.07.2021 - Tim Rademacher - tr@zuercher-boersenbriefe.ch

 

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