NTG24 AKTIEN SPEKULATIV: Performance + Marktbericht vom 29.08. – 02.09.

Bericht zur Börsenwoche 29.08. – 02.09.

 

In der zurückliegenden Börsenwoche vom 29.08. – 02.09. schwächte sich das Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN SPEKULATIV auf Währungsbasis Euro mit einer Werteinbuße um - 1,8 % erneut deutlich geringfügiger als der um weitere - 3,4 % abstürzende MSCI WORLD (Euro) – Index ab, nach dem das Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat auch schon in der Woche zuvor mit einem Verlust von nur - 1,0 % eine klare Überlegenheit gegenüber dem zeitgleich um - 3,1 % korrigierenden MSCI WORLD (Euro) – Index an den Tag gelegt hatte.

Seit seiner Auflegung am 26.02.2019 verzeichnete das Strategiedepot AKTIEN SPEKULATIV auf Währungsbasis Euro damit eine Performance von + 67,6 %, das Wikifolio NTG24 AKTIEN SPEKULATIV schwächte sich hingegen seit seinem Investitionsbeginn am 29.03. bis zum 02.09. um - 9,1 % ab.

In den jeweils vergleichbaren Zeiträumen betrugen die Wertentwicklungen des jederzeit zu 100 % investierten und daher grundsätzlich weitaus volatileren und chance-/risikoträchtiger strukturierten MSCI WORLD (Euro)-Indexes dagegen + 41,1 % / - 6,6 %.

Das bisherige Rendite-Risiko-Profil des Wikifolios NTG24 AKTIEN SPEKULATIV seit seinem Investitionsbeginn am 29.03.2022 finden Sie im Vergleich zum MSCI WORLD (Euro)-Index im nachfolgenden Chart dargestellt.

 

Chart: Wikifolio NTG24 AKTIEN SPEKULATIV (dunkelgrün) gegen MSCI WORLD (Euro)-Index (hellgrün)

 

 

Die erneut deutliche Outperformance des Strategiedepots / Wikifolio-Zertifikats NTG24 AKTIEN SPEKULATIV gegenüber dem weitaus stärker korrigierenden MSCI WORLD (Euro)-Index resultierte in der letzten Woche jedoch ausschließlich daraus, dass die per 02.09. rechnerisch mit insgesamt rd. 42,5 % gewichteten Absicherungspositionen in den jeweils 2fach gehebelten Short-ETFs LYXOR EURO STOXX 50 DAILY -2x INVERSE (FR0010424143) und X-TRACKERS S&P 500 2x INVERSE DAILY SWAP (LU0411078636), woraus sich nach diesen Absicherungen ein Netto-Aktieninvestitionsgrad des Gesamtdepots von erneut nur noch rd. 34,5 % ergab, im Umfeld der fortgesetzten Gesamtmarktschwäche im Wochenverlauf erheblich um + 8,0 % bzw. + 6,7 % zulegten.

Dagegen schnitt das Aktienportfolio des Strategiedepots / Wikifolio-Zertifikats NTG24 AKTIEN SPEKULATIV, das per 02.09. einen Anteil von 77,0 % des Gesamtdepot-Volumens einnahm, im Wochenvergleich auf Euro-Basis schlechter als der um - 3,4 % nachgebende MSCI WORLD (Euro)-Index ab und büßte sogar - 3,8 % ein.

Die einzig nennenswerte Transaktion innerhalb des Strategiedepots / Wikifolio-Zertifikats NTG24 AKTIEN SPEKULATIV stellte in der letzten Woche der aus charttechnischen Gründen vollzogene Tausch der Aktienposition im Weltmarktführer für Energiesteuerungs-Halbleiter, MONOLITHIC POWER SYSTEMS (US6098391054) in die Aktie der LPL FINANCIAL HOLDINGS (US50212V1008), einen in den USA führenden und hierin schon seit Jahren mit rasanter Dynamik expandierenden Auftragsentwickler von cloudbasierten Finanzmanagement-, Anlageberatungs-, Brokerage-, Clearing- und Compliance-Plattformen für Finanzdienstleister aller Art dar.

Diese Tauschtransaktion werden wir noch in Kürze in einem weiteren Bericht analytisch eingehend erläutern.

 

Selbst in unserer weiteren Anlageausrichtung des grundsätzlich offensiveren Strategiedepots / Wikifolio-Zertifikats NTG24 AKTIEN SPEKULATIV (erst Recht aber natürlich im Strategiedepot bzw. hierauf aufgelegten Wikifolio NTG24 AKTIEN KONSERVATIV) halten wir im Zuge der zuletzt unverminderten Fortsetzungen der seit Anfang 2022 währenden Korrekturtrends an den internationalen Aktienmärkten Indexabsicherungen z.B. über o.g. Short ETFs nach wie vor für das oberste Gebot eines jeden ebenso chancensuchenden wie jedoch auch stets risikokontrollierten Depotmanagements und werden demzufolge in der grundsätzlich auch weiterhin prekär einzuschätzenden Lage der globalen Aktienbörsen die Netto-Aktieninvestitionsgrade beider genannten Depots/Zertifikate vorerst keinesfalls über 40 % hinaus ausbauen.

Den Hintergrund für unsere seit ca. 2 Wochen nun wieder deutlich zurückhaltendere Einschätzung zumindest der kurzfristigen Aktienmarktperspektiven liefert dabei nicht etwa nur das klare charttechnische Abprallen des weltweit maßgeblichsten US-Benchmark-Aktienindexes S&P 500 an seiner alles entscheidenden Korrekturausbruchs-Zone von rd. 4320 – 4340 Punkten nach unten, das vor dem Hintergrund der zurückliegenden, als künftig hoch restriktiv zu bewertenden Zinspolitik-Darlegung durch den FED-Chef Jerome Powell im Rahmen des Jackson Hole-Forums und der hierdurch stark genährten Risiken einer US-Konjunkturrezession in 2023 (siehe hierzu auch folgende jüngste Analyse von uns) auch nur folgerichtig war, nachdem unter diesem Aspekt das KGV (08/2023e) des S&P 500-Indexes in der Spitze seiner jüngsten Erholungsrallye mit rd. 18 (= damit bereits wieder das Niveau vom fundamental seinerzeit „goldenen“ Herbst 2019) wieder auf ein unvertretbar hohes Niveau gestiegen war.

Auch wenn sich dieses S&P 500-KGV (08/2023e) im Zuge der seit 2 Wochen verzeichneten scharfen Korrektur nun wieder ebenso schlagartig auf rd. 16,5 zurückgebildet hat und damit erneut unter seinen historischen 10 Jahres-Durchschnitt von 17,1 gefallen ist, halten wir in der allgemein nun selbst in den USA wieder klar verschlechterten Aktien-Stimmungslage dennoch ein kurzfristiges weiteres Abgleiten des Indexes in seine dann sicher ultimativ erfolgreich behauptete Unterstützungszone von rd. 3650 – 3750 Punkten noch innerhalb des laufenden Monats September für hoch wahrscheinlich, woraus sich somit ein weiteres kurzfristiges Korrekturpotenzial von ca. 4,5 – 7,0 % ergeben würde.

 

Chart: S&P 500-Index (in US-Dollar)

 

S&P 500-Index auf TradingView

 

Für die grundsätzlich noch wesentlich konjunkturzyklischer ausgerichteten und damit aus unserer Sicht auch weiterhin als wesentlich korrekturgefährdeter einzustufenden Indizes DAX 40 und EURO STOXX 50 würde das fallweise Eintreten o.g. kurzfristigen Korrekturszenarios des S&P 500-Indexes jedoch nun mit allerhöchster Wahrscheinlichkeit bedeuten, dass in beiden Indizes ihre bereits jetzt schon sehr nahe liegenden nächsten Unterstützungen (DAX 40: bei rd. 12.300 Punkten = - 3,6 %; EURO STOXX 50: bei rd. 3.300 Punkten = - 5,5 %) künftig wohl kaum behauptet werden dürften.

Gerade diesen beiden europäischen Indizes messen wir daher auch künftig nochmals weit ausgeprägtere Korrekturrisiken als im S&P 500-Index bei, wozu künftig von fundamentaler Seite auch eine etwaige nun längerfristige (von Russland / GAZPROM unter Wartungsvorwänden jedoch offenkundig willkürlich provozierte) vollständige Nordstream 1-Pipelinestillegung in den nächsten Tagen und Wochen nochmals stark nachteilig hinzutreten könnte, insbesondere in Gegenüberstellung mit den hiervon natürlich weit weniger betroffenen USA bzw. dem S&P 500-Index.

So veranschlagt z.B. der IWF in seiner jüngsten Studie vom 19.07. den hypothetischen BIP-Belastungseffekt für Deutschland im Fall einer künftigen kompletten Betriebseinstellung von Nordstream 1 ceteris paribus für 2022 auf ca. - 1,5 %, für 2023 sogar auf ca. - 2,7 % sowie in 2024 auf ca. - 0,4 %.

Zwar lässt diese Kalkulation zumindest für 2022 und 2023 offenbar weitgehend unberücksichtigt, dass gemäß dem aktuellen Gasspeicherfüllungstand in Deutschland von (zuvor sicher kaum erwartet) hohen 75 %, der dank alternativer Gasimporte vor allem aus Norwegen, den Niederlanden und Belgien bis zum Beginn der Heizperiode, d.h. frühestens im November (klimaabhängig sogar auch durchaus erst im Dezember oder Januar) weiter in Richtung 100 % ausgebaut werden soll, selbst eine komplette Nordstream 1-Stillegung künftig wohl mit einem Höchstmaß kompensatorischer Gasexporte (hierbei nicht zu vergessen auch seit Monaten massive LNG-Exporte aus den USA) gerade in die EU-Kernländer Deutschland und Frankreich verbunden sein dürften, die in diesem Fall nicht nur die deutsche, sondern auch die gesamte europäische Konjunkturlage deutlich stabiler halten dürften, als bislang vom IWF unterstellt.

Nichtsdestotrotz dürften nach unserer Erwartung auch künftig jegliche weitere Nachrichten neuer (zudem weiter inflationstreibender) russischer Gasexport-Drosselungen an die übrigen europäischen Kernländer dem Aktiensentiment hierzulande weiterhin spürbar abträglich sein, weshalb wir zumindest die kurzfristigen Perspektiven der europäischen Aktienbörsen trotz der vordergründig hoch attraktiven Bewertung des gesamten EUROPA STOXX 600-Indexes (KGV 08/2023e von nur 11,6 fast 20 % unter dem 10 Jahres-Durchschnitt von 14,4) noch immer in jedem Fall als kritischer als für den S&P 500-Index einstufen.

 

Chart: EURO STOXX 50-Index

 

EURO STOXX 50-Index auf TradingView

 

05.09.2022 - Matthias Reiner

 

 

Auf Twitter teilen     Auf Facebook teilen

---

---

Ihre Bewertung, Kommentar oder Frage an den Redakteur

 

---

Bewertungen, Kommentare und Fragen an den Redakteur

 

 

Haftungsausschluss - Die EMH News AG übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit der Empfehlungen sowie für Produktbeschreibungen, Preisangaben, Druckfehler und technische Änderungen. (Ausführlicher Disclaimer)