Flughafen Zürich: Normalisierung noch nicht erreicht

Der Flughafen Zürich weist starke Halbjahreszahlen aus und gibt eine positive Jahresprognose

 

Während die europäischen Flughäfen unter steigenden Kosten und Sonderabschreibungen leiden, performt der Flughafen Zürich ausgezeichnet. Die Gewinn- und Verlustrechnung für das 1. Halbjahr fällt sehr gut aus. 

Die Erträge des Flughafen Zürich (CH0319416936) kletterten erheblich im 1. Halbjahr. Nach 263,6 Mio. Franken in der Vorjahresperiode, waren es nun 458,3 Mio. Franken. Ein Anstieg um satte 74 %. Doch woher kam das Wachstum? Ganz klar aus dem Fluggeschäft. Hier ergab sich eine Verdreifachung der Erträge von 65,5 Mio. Franken auf 205,9 Mio. Franken (+214 %). Die restlichen Erträge, die sich beispielsweise aus dem Immobiliengeschäft und der Vermietung ergaben, betrugen 252,4 Mio. Franken. Ein Plus von 27 %.

Gleichzeitig hielt der Flughafen den Deckel auf den Kosten. Die Gesellschaft leistete sich keine Sonderabschreiber oder sonstige nennenswerte Schnitzer und konnte die Betriebskosten in engen Grenzen führen. Ebensprechend kletterte das operative Ergebnis vor Abschreibungen nicht nur im Einklang mit dem Wachstum, sondern mit einem Plus von 158,5 % weit überdurchschnittlich von 92,2 Mio. Franken auf 238,3 Mio. Franken.

Das EBIT konnte man von einem Verlust in einen Gewinn drehen. Die Abschreibungen blieben in diesem Jahr mit -142 Mio. Franken nur leicht über dem Vorjahresniveau, sodass der Gewinn vor Steuern und Zinsen 96,3 Mio. Franken nach einem Verlust von -42,6 Mio. Franken im Vorjahr erreichte. Nach Steuern blieben für die Aktionäre 55,4 Mio. Franken bzw. 1,80 Franken je Aktie übrig. 

 

Normalisierung noch nicht erreicht

 

Doch die Gesellschaft kann mehr. Die Normalisierung hat der Flughafen Zürich noch keineswegs abgeschlossen, was Ihnen eine mittel- bis langfristige Perspektive für die Aktie gibt. So erreichten die Erträge aus dem Flugbetrieb mit 205,9 Mio. Franken lediglich 65 % des Vorkrisenniveaus. Bei den restlichen Erträgen hat man immerhin schon 93 % der letzten Erträge vor der Krise wiedererreicht. Eine Normalisierung entspricht Erträgen von insgesamt rund 588 Mio. Franken. Die Erträge haben als noch mindestens 28 % Luft nach oben. 

 

 

Und wie sieht der Ausblick aus? Der Verwaltungsrat blieb hier vorsichtig und warnte, dass die Wintermonate schwierig zu prognostizieren seien. Grundsätzlich erwartet man eine positive Entwicklung der Erträge aus dem Flugverkehr, weist aber auch auf den Effekt der steigenden Kosten für Energie hin. Bleibt das 2. Halbjahr im Plan, erwartet die Geschäftsführung einen Jahresgewinn im unteren dreistelligen Millionenbereich.

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24.08.2022 - Mikey Fritz

 

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