Börse unterschätzt JD.com

JD.com behauptet sich und straft die Börsen Lügen

 

JD.com behauptet sich im operativen Geschäft. Die Zahlen für das 3. Quartal zeigen, dass die Börse das Unternehmen in den vergangenen Wochen und Monaten systematisch unterschätzt hat. Während die chinesische Gesamtwirtschaft zur Schwäche neigt, kann JD.com ein kleines Wachstum im Jahresvergleich erreichen, nachdem man sich im 3. Quartal kämpferisch gezeigt hatte. 

 

Schon am Sonntag war vorab bekannt geworden, dass JD.com (KYG8208B1014) beim Singles Day Event neue Rekorde verzeichnen konnte, nachdem man umfangreich die Werbetrommel gerührt hatte. Sowohl das Transaktionsvolumen, das Auftragsvolumen als auch die Zahl der Käufer waren sehr hoch in diesem Jahr, was sich in den Zahlen zum 4. Quartal zeigen wird.

Für das 3. Quartal legte man schon einmal einen Umsatz von 247,7 Mrd. Yuan (ca. 32 Mrd. Euro) vor, was einem leichten Wachstum von 1,7 % im Jahresvergleich entsprach und über der Prognose der Analysten lag, die mit mindestens 246,6 Mrd. Yuan gerechnet hatten. Die Flüsterschätzungen lagen jedoch deutlich darunter, weswegen die Bären nun eindecken müssen. 

 

Börse unterschätzt JD.com

 

Die Profitabilität ist weiter im Aufschwung. Während die Börse mit einer Verschlechterung des operativen Geschäfts im 2. Halbjahr gerechnet und dies auch eingepreist hatte, steht JD.com mit dem 3. Quartal und vor allem auch den ersten neun Monaten sehr gut dar. Im Jahresvergleich kletterte das operative Ergebnis von 8,73 auf 9,30 Mrd. Yuan und in den ersten drei Quartalen von 14,90 auf 24,00 Mrd. Yuan. Das Ergebnis sprang zuletzt auf 7,94 Mrd. Yuan (33 %).

 

 

Das heimliche Highlight, worauf nur die Profis schauen, ist die Entwicklung des freien Cashflows. Und hier hat JD.com eine dramatische Verbesserung im Jahresvergleich gezeigt. Nach 2,34 Mrd. Yuan im 3. Quartal sprang der freie Cashflow im abgelaufenen 3. Quartal 2023 auf 8,26 Mrd. Yuan, was umgerechnet rund 1,07 Mrd. Euro entspricht. Und das ist kein Ausreisser: In den letzten vier Quartalen summierte sich der freie Cashflow auf 39,4 Mrd. Yuan (+52 %). Die Aussage dieser Zahl ist, dass sich das unterliegende operative Geschäft wesentlich besser entwickelt, als dies anhand der Umsatzzahlen abzulesen ist.

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Unlimitierte Käufe und Verkäufe werden im Zürcher Finanzbrief zum Schlusskurs (MOC) der Hauptbörse abgerechnet. 

17.11.2023 - Mikey Fritz

 

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