Anleger sind mittelfristig skeptisch bei JD.com

JD.com schlägt die Analystenerwartungen, aber enttäuscht die Spekulanten

 

JD.com konnte die Erwartungen der Analysten für das 2. Quartal schlagen. Auch bei der Profitabilität macht man grosse Fortschritte. Die Börse sorgt sich jedoch, dass die kommenden sechs Monate schwierig für das Unternehmen werden.

Die Entwicklung bei JD Logistics (KYG5074S1012) bestätigt die Belebung der chinesischen Wirtschaft im 2. Quartal. Sie bestätigt allerdings auch, dass das Wachstum im Jahresvergleich relativ verhalten war, denn im Vorjahresquartal waren Teile des Landes bekanntlich im Lockdown, weswegen allein aufgrund des Basiseffektes die Vergleichszahlen höher hätten ausfallen sollen. JD Logistics wartete jedoch nicht, sondern weitete seine Infrastruktur aus. Die Zahl der betriebenen Lagerhäuser stieg im 1. Halbjahr von 1.500 auf mehr als 1.600, und man führte zwei neue inländische Frachtrouten zwischen wichtigen Regionen wie Peking und Shenzhen ein. 

 

Der Umsatz im Logistikgeschäft stieg um 31 % auf 41 Mrd. Yuan. Dafür sorgte zum einen die Normalisierung des Geschäfts als auch die Ausweitung der Infrastruktur. Auf das Halbjahr betrachtet, verbesserten sich die Erlöse damit um knapp 33 % auf 77,8 Mrd. Yuan. Operativ konnte das Logistikgeschäft sich im 2. Quartal vom Break Even trennen und erreichte einen Gewinn von 0,5 Mrd. Yuan.

 

JD.com schlägt die Erwartungen, aber enttäuscht die Spekulanten

 

Verhaltener dagegen das Handelsgeschäft. Hier erreichte JD.com (KYG8208B1014) in diesem Geschäftsbereich zwar ein Wachstum im Jahresvergleich, aber mit einem Plus von 5 % auf 253 Mrd. Yuan folgte das Unternehmen vielen anderen in der Branche, die eine unterdurchschnittliche Erholung erlebten. Insgesamt verbesserte JD.com den Umsatz im 2. Quartal um 7,6 % auf 287,9 Mrd. Yuan, was einer deutlichen sequenziellen Belebung im Vergleich zum 1. Quartal entsprach. Das operative Ergebnis des Handelsgeschäfts sank allerdings trotz des Umsatzwachstums aufgrund der gestiegenen Kosten von 8,2 auf 8,1 Mrd. Yuan.

 

 

Die Margen des Gesamtunternehmens erholten sich. Auf operativer Ebene konnte JD.com die Marge von 1,4 % im Vorjahresquartal auf nun 2,9 % steigern. Nach Steuern von 1,6 % auf 2,3 %. JD.com wies für das 2. Quartal einen operativen Gewinn von 8,3 Mrd. Yuan aus, was einem Sprung um 120 % im Jahresvergleich entspricht. Das gleiche Bild auch für das 1. Halbjahr, wo man das operative Ergebnis um 138 % auf 14,7 Mrd. Yuan steigern konnte. Nach Steuern blieben davon für die Aktionäre 6,6 Mrd. Yuan (+50 %) bzw. 12,8 Mrd. Yuan (+827 %) stehen.

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18.08.2023 - Mikey Fritz

 

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